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　　进入8月末ღ✿ღღ，多家光伏企业接连发布2025半年报ღ✿ღღ。记者梳理发现ღ✿ღღ，“亏损”依旧是全行业面临的难题申博·太阳城ღ✿ღღ。

　　多位业内人士告诉记者ღ✿ღღ，去年下半年以来的行业自律有成效ღ✿ღღ，但企业去库存进度不及预期ღ✿ღღ；上半年“抢装潮”透支市场需求叠加美加征关税ღ✿ღღ，致使国内外需求增长整体呈现放缓迹象ღ✿ღღ；二级市场虽有回暖ღ✿ღღ，但可持续性有待检验ღ✿ღღ，行业深度调整或仍尚未结束ღ✿ღღ。

　　进入8月末ღ✿ღღ，多家光伏企业接连发布2025半年报ღ✿ღღ。以申万宏源行业分类（2021）数据看ღ✿ღღ，截至8月26日ღ✿ღღ，包括隆基绿能ღ✿ღღ、晶澳科技申博·太阳城ღ✿ღღ、通威股份ღ✿ღღ、TCL中环ღ✿ღღ、协鑫新能源等光伏龙头企业在内ღ✿ღღ，光伏设备上市公司共有30家已发布2025半年报ღ✿ღღ，其中ღ✿ღღ，20家营收出现同比下滑ღ✿ღღ，15家净利润出现亏损ღ✿ღღ。

　　如ღ✿ღღ，隆基绿能营收同比下降14.83%ღ✿ღღ，净亏损25.69亿元ღ✿ღღ，通威营收同比下降7.51%ღ✿ღღ，亏损49.55亿元ღ✿ღღ，晶澳营收同比下降36.01%ღ✿ღღ，亏损25.8亿元ღ✿ღღ，TCL中环营收同比下降17.36%ღ✿ღღ，净亏损42.42亿元ღ✿ღღ，协鑫预亏2.5亿元ღ✿ღღ。

　　其中ღ✿ღღ，部分企业亏损出现收窄迹象ღ✿ღღ，如隆基绿能上半年亏损25.69亿元ღ✿ღღ，相较上年同期52.31亿元的亏损额大幅减亏ღ✿ღღ。据该公司财报分析ღ✿ღღ，同比减亏26.61亿元ღ✿ღღ，主要受益于运营提效促进销售费用ღ✿ღღ、管理费用大幅下降ღ✿ღღ，以及资产减值损失的大幅减少ღ✿ღღ。

　　多位受访者认为ღ✿ღღ，尽管上半年一些头部企业亏损出现收窄迹象ღ✿ღღ，但行业深度调整尚未结束ღ✿ღღ。从需求端看ღ✿ღღ，随着“抢装潮”退去ღ✿ღღ，今年下半年行业或面临需求透支产生的负面影响ღ✿ღღ。考虑到当前政府积极推进行业健康发展ღ✿ღღ，供给端的整合优化有望提升赤色黎明之中国入侵ღ✿ღღ。

　　随着去年下半年以来光伏行业“反内卷”行动的不断推进ღ✿ღღ，行业自律已初见成效ღ✿ღღ。目前光伏产业链的多晶硅现货产品ღ✿ღღ、硅片等价格出现企稳态势ღ✿ღღ，二级市场股交表现亦有回暖ღ✿ღღ，但综合业内观点ღ✿ღღ，目前光伏企业去库存进度仍不及预期ღ✿ღღ。

　　在不久前由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2025年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”上ღ✿ღღ，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华用“举步维艰”形容行业形势ღ✿ღღ。他表示申博·太阳城ღ✿ღღ，今年上半年ღ✿ღღ，电池片组件的产量增速已下降到15%以下ღ✿ღღ，多晶硅环节出现了自2013年以来的首次负增长ღ✿ღღ；硅片落差超过80%ღ✿ღღ，出现了2007年有统计以来的首次负增长ღ✿ღღ。

　　“整体看ღ✿ღღ，去年下半年行业开展自律行动以来ღ✿ღღ，头部企业纷纷响应ღ✿ღღ，积极采取措施降荷减产稳价ღ✿ღღ，虽然产生了一定效果ღ✿ღღ，但‘去库存ღ✿ღღ、去产能’进度依旧不及预期ღ✿ღღ。”协鑫科技控股有限公司联席首席执行官兰天石说ღ✿ღღ。

　　多位受访者表示赤色黎明之中国入侵ღ✿ღღ，行业自律缺乏强制性ღ✿ღღ，尤其是在企业面临“生死存亡”的关键时点ღ✿ღღ，“软监管”的作用难以有效发挥ღ✿ღღ。就在今年7月ღ✿ღღ，某光伏发电项目开标ღ✿ღღ，核算下来中标价仅0.69元／瓦ღ✿ღღ，低于行业生产成本ღ✿ღღ，引起业界广泛质疑ღ✿ღღ。一位不愿透露姓名的业内人士表示ღ✿ღღ，这折射行业破解“最低价中标”问题的困境ღ✿ღღ。“大企业或能通过减产来维持价格ღ✿ღღ，但中小企业反而会努力吃掉大企业让渡出来的市场份额ღ✿ღღ。而对于光伏电站来说ღ✿ღღ，随着电价改革的推进ღ✿ღღ，收益存在不确定性ღ✿ღღ，也有意愿去控制成本ღ✿ღღ。”

　　随着国内光伏市场趋向饱和申博·太阳城ღ✿ღღ，探寻海外新增长点成为不少企业关注的焦点ღ✿ღღ。但记者采访发现ღ✿ღღ，外部不确定性增加使得不少企业“走出去”顾虑增多赤色黎明之中国入侵ღ✿ღღ。

　　王勃华表示ღ✿ღღ，全球光伏市场增速正在放缓ღ✿ღღ，部分传统海外市场装机萎缩ღ✿ღღ，拉美申博·太阳城ღ✿ღღ、中东等新兴市场需求快速增长ღ✿ღღ，但因市场规模较小ღ✿ღღ，对整体增长的支撑作用有限ღ✿ღღ。多位受访者表示ღ✿ღღ，近期美国“大而美”法案取消多项清洁能源优惠政策ღ✿ღღ，特朗普称将拒批风电光伏项目ღ✿ღღ，这对行业产生负面效果ღ✿ღღ，致使企业决策难度加大申博·太阳城ღ✿ღღ。

　　有受访者表示ღ✿ღღ，受美国相关政策影响ღ✿ღღ，“早年间不少企业布局东南亚规避关税影响ღ✿ღღ，近年来又转战中东ღ✿ღღ，但关税大棒‘穷追猛打’ღ✿ღღ，让不少企业手足无措ღ✿ღღ，若想一鼓作气布局美国ღ✿ღღ，又要面临当地高企的生产成本和高度不确定的风险ღ✿ღღ。”

　　江苏润阳悦达光伏科技有限公司已拥有7座海外工厂ღ✿ღღ，该公司董事长陶龙忠告诉记者ღ✿ღღ，依托全产业链和全球化布局ღ✿ღღ，特别是早年间在东南亚ღ✿ღღ、北美等地区的布局ღ✿ღღ，公司电池出货量已连续多年排名全球前五ღ✿ღღ。今年以来申博·太阳城ღ✿ღღ，一些国家的“关税大棒”正在重塑已有供应链ღ✿ღღ。“过去的产业链布局是以效率为导向的ღ✿ღღ，但现在政治因素成为必须要考虑的课题ღ✿ღღ，企业正在积极寻找海外合作伙伴ღ✿ღღ，互利共赢ღ✿ღღ。但不管挑战多大ღ✿ღღ，海外仍然是最有价值的市场ღ✿ღღ。”陶龙忠说ღ✿ღღ。

　　值得一提的是ღ✿ღღ，肇始于经济领域的争端ღ✿ღღ，已呈现出外溢态势ღ✿ღღ，进而影响全球光伏新技术的研发合作ღ✿ღღ。有受访者表示ღ✿ღღ，近年来ღ✿ღღ，日本ღ✿ღღ、美国等西方发达国家正大力研发钙钛矿等下一代光伏技术ღ✿ღღ，欧盟也呈现出重启晶硅光伏的动向ღ✿ღღ，但国内外之间的新技术交流合作正面临越来越多障碍ღ✿ღღ，且不仅仅局限于产业界ღ✿ღღ，也存在于学术界ღ✿ღღ。“过去很长一段时间ღ✿ღღ，国内光伏产业的技术源头都在海外赤色黎明之中国入侵ღ✿ღღ，国内在原始创新环节同海外存在差距ღ✿ღღ。当前国内想从海外获取新技术的难度变得越来越大ღ✿ღღ，切不可盲目自大ღ✿ღღ，忽视新技术蕴藏的颠覆性风险ღ✿ღღ。”

　　面对行业深度调整ღ✿ღღ，不少企业选择依托科技创新进行突围ღ✿ღღ。记者在极电光能看到ღ✿ღღ，该公司正在加速GW级钙钛矿产线的调试优化工作ღ✿ღღ，推动产能ღ✿ღღ、良率提升ღ✿ღღ。

　　“相比晶硅ღ✿ღღ，钙钛矿的优势在于原料易得ღ✿ღღ，降本空间大ღ✿ღღ，理论光电转换效率更高ღ✿ღღ，但目前全行业还处于起步阶段ღ✿ღღ，规模效应尚未显现ღ✿ღღ，价格优势还不明显赤色黎明之中国入侵ღ✿ღღ，加之晶硅的白热化竞争把价格压到7毛钱左右一瓦ღ✿ღღ，更影响新技术的推广应用赤色黎明之中国入侵ღ✿ღღ。”极电光能有限公司副总裁姜伟龙说ღ✿ღღ。

　　不只是钙钛矿ღ✿ღღ。多位受访者表示ღ✿ღღ，当前不少企业正在“押宝”TOPConღ✿ღღ、HJTღ✿ღღ、BC等新一代晶硅光伏产品ღ✿ღღ，但从目前看ღ✿ღღ，不同技术路线各有优劣势ღ✿ღღ，尚未形成行业共识ღ✿ღღ。且当前较低的利润空间也影响了相关配套环节的创新活力ღ✿ღღ。“现在龙头企业都是带着产业链一块‘卷’ღ✿ღღ，压低供应商利润ღ✿ღღ，不利于中小企业的新技术研发ღ✿ღღ。”同享科技董事长陆利斌说ღ✿ღღ。

　　多位业内人士表示ღ✿ღღ，行业当前发展面临的困难是多种因素叠加造成ღ✿ღღ，光靠新技术很难突破ღ✿ღღ，有待“无形之手”和“有形之手”的协同发力ღ✿ღღ。天合光能董事长高纪凡表示ღ✿ღღ，知识产权保护对于战略性新兴产业是“破内卷”最关键的手段之一ღ✿ღღ，知识产权保护问题一天不解决ღ✿ღღ，所有创新型的企业都会受到打击ღ✿ღღ。受访者普遍呼吁ღ✿ღღ，政府应加大对市场的监管力度ღ✿ღღ，重拳打击“虚标功率”“降低品控”等行为ღ✿ღღ，推动落后产能有序退出ღ✿ღღ。同时ღ✿ღღ，要积极发挥市场作用ღ✿ღღ，引导银行等金融机构精准发力ღ✿ღღ，加速行业并购整合ღ✿ღღ。申博太阳城申博·太阳城ღ✿ღღ，太阳城ღ✿ღღ，大阳城ღ✿ღღ，太阳能ღ✿ღღ，大阳城集团娱乐游戏ღ✿ღღ。